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比亚迪弃燃油车,笑醒的是谁?

全面拥抱新能源车的新时代€始了

撰文/ 陈邓?/p>

编辑/ 孟会?/p>

汽车百年变革,正在加速€?/p>

日前,比亚迪发布了€关于停止燃油汽车整车生产的说明》,未来将专注于纯电动和插电式混合动力汽车业务,成为全球第一家正式宣布停产燃油车的车企€?/p>

多年以来,比亚迪堪称磷酸铁锂电池的€代名词”,今后势必进一步拥抱,令外界对磷酸铁锂电池有了额外的憧憬€?/p>

抢锂囤磷之下,产业链上游的云天化、湖北宜化与兴发集团也成为了香饽饽€?/p>

那么,比亚迪弃燃油车,磷酸铁锂会更上€层楼吗?当磷酸铁锂成为高景气赛道,躺赢的是€磷三杰”?动力电池巨头,为何不惧€磷三杰”跨界夺食?

磷酸铁锂电池的€春意€更?/p>

告别燃油车,比亚迪早有此意,但一直下不了决心?/p>

之所以如此,与燃油车占比常年高企有莫大的关系,以2017年为例,比亚迪全年€销量为409683辆,其中新能源车€量为113669辆,燃油车的€量为296014辆,后€销量为前€的2.6倍€?/p>

彼时,主打安全€的磷酸铁锂电池遭遇低谷,主打高能量的三元锂电池迎来高光时刻,一番博弈之后,动力电池市场达成初步共识:未来,三元锂电池主导乘用车市场,磷酸铁锂电池主导客车市场€?/p>

于是,比亚迪被宁德时代弯道超车了,前者推崇磷酸铁锂电池,后€推崇三元锂电池?/p>

直到€术成功迭代,磷酸铁锂电池的能量密度得以提升,足以与三元锂正面较量,€斜的天平才被打破€?/p>

由此,比亚迪的新能源车起势了?/p>

2021年比亚迪的€销量为730093辆,其中新能源车€量为593745辆,占比高达81.32%,首¤?0%大关,一跃成为企业的顶梁柱€?/p>

更为关键的是,燃油车的地位越来越边缘化,2021?月比亚迪燃油车占新车比例?4.9%,到?021?2月占比仅?.21%?/p>

此背景下,比亚迪全面拥抱新能源车,会令磷酸铁锂电池的“春意€更浓€?/p>

毕竟,比亚迪为磷酸铁锂阵营的旗手,其创始人王传福曾言:€比亚迪只有做车载磷酸铁锂电池,在世界€在中国才有出路。€?/p>

据电池联盟的数据显示?022?月磷酸铁锂电池的产量?0.1GWh,同比增?64.1%;三元锂电池的产量为11.6GWh,同比增?27.2%?/p>

磷酸铁锂电池已弯道超?/p>

磷酸铁锂已压了三元锂€头€?/p>

€名业内人士告诉锌刻度:€高端新能源车对成本相对没有那么敏感,还是青睐三元锂电池,中低端新能源车更为青睐磷酸铁锂电池,这个趋势短时间之内不会改变。€?/p>

事实上,€有金属价格高企,成为三元锂电池绕不开的痛点€?/p>

2022??日,金属钴每吨报价为562500元,而金属镍每吨报价?13320元,纷纷?021年初有近100%的涨幅€?/p>

与之对应的是,磷酸€铁都是每吨5000元级的商品,成本优势肉眼可见?/p>

而据爱企查数据显示,全国涉及磷矿€采€贸易等相关的企业共?4508家,€年之内成立的企业?32家€?/p>

“中国不可能从燃油车时代被石油卡脖子,变成电动车时代被金属钴、金属镍¤子,磷酸铁锂不含€有金属,更加匹配社会资源承受度€€王传福如是说€?/p>

如此€来,磷酸铁锂电池的€风”或越刮越大?/p>

钴镍暴涨,便宜了“磷三杰?/p>

磷酸铁锂电池高景气之下,“磷三杰”的日子滋润,连比亚迪都为之艳羡?/p>

据比亚迪€新财报显示,2021年营业收入为2161.42亿元,同比增?8.02%;整车制造的营业收入?124.89亿元,同比增长了33.93%;净利润?0.45亿元,同比下?8.08%;整车毛利率?7.39%,创?008年以来的新低?/p>

比亚迪陷入增收不增利的€圈

对此,比亚迪的解释是上游材料暴涨€致€?/p>

实际上,非但天齐锂业、赣锋锂业等锂矿¤€数钱,云天化、湖北宜化€兴发集团等掌握“磷矿→磷酸”一体化的公司也赚得盆满钵满?/p>

譬如,云天化2021年营业收入为632.5亿元,同比增?1.37%;净利润?6.42亿元,同比增?238.77%;经营现金流€额为77.49亿元,是€利润?倍有余,这意味着非但真金白银赚到钱,现金流更是充沛€?/p>

更为重要的是,官方预?022年第€季度€利润?6.4亿元,同比增?85.18%,相当于€个季度赚?021年半年的钱€?/p>

光大证券认为:€基于公司自身的资源优势、磷化工产业链优势€经验优势以及合作方强大的实力,公司在新能源领域内将具有较强的竞争实力和成本优势,有望在新能源行业大潮下实现相关业务的快速增长€€?/p>

再譬如,兴发集团2021年营业收入为236.1亿元,同比增?8.88%;净利润?2.47亿元,同比增?83.58%;官方预?022年第€季度€利润?7亿元,同比增?79.35%?/p>

€名私募人士告诉锌刻度:€上至比亚迪汉€特斯拉Model 3,下至五菱宏光MINI EV部分或全部使用磷酸铁锂,炙手可热之下,打破了产业链之前的供需平,推动磷矿价格不断走高,这个趋势短时间或难以扭转,左‘磷’右‘锂’已成为行业的共识€€?/p>

据公€数据显示,一吨磷酸铁锂约€0.96吨磷酸铁,一吨磷酸铁约需0.77?5%磷酸,一?5%磷酸约需磷精?.67吨€?/p>

而据万联证券预计,到2025年磷酸铁锂需求量将达?91.4万吨,对?11万吨磷矿(折纯)?021~2025年行业复合增速超60%?/p>

中国汽车动力电池产业创新联盟副秘书长马小利判断:“磷酸铁锂电池装车量肯定会继续增长€€?/p>

€€以蔽之,“磷三杰”的荷包满满?/p>

动力电池巨头们,依然手握主导?/p>

春风得意之下,€磷三杰”纷纷将触角伸向产业链中游的磷酸铁或下游的磷酸铁锂,显露了在利润链上渴望更进€步的野望?/p>

譬如,云天化拟投?2.86亿元建设50万吨/年磷酸铁锂电池新材料前驱体及配套项目;兴发集团拟建设50万吨/年磷酸铁?0万吨/年磷酸铁锂及相关配套项目?/p>

图源:国金证?/p>

表明来看,势必触及下游动力电池巨头的核心利益?/p>

″的是,动力电池巨头们似乎并不慌,反€与之牵手共谋大业:宁德时代选择了湖北宜化,LG新能源与华友钴业为€盟友€,通过华友钴业与兴发集团也有了间接关联,这背后是何道理?/p>

首先,锁定了磷源?/p>

磷源虽然不像锂源那么紧俏,但供给也是受限的,日前工信部€发改委、科€部€生态环境部、应急管理部和国家能源局联合印发《关于€十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见€,其中明‘指出要严控磷铵€黄磷等行业的新增产能,加快低效落后产能€出€?/p>

这意味着,未来的供需将出现结构€矛盾€?/p>

更为关键的是,磷酸铁新增产能主要来自于传统磷化工产能置换,€动力电池巨头们手中并无相关的筹码€?/p>

那么,与“磷三杰”合作,相当于提前锁定了磷源?/p>

其次,减少了利润被吞噬的风险?/p>

刚€供给之下,原材料行业的底层逻辑走强,涨价成为行业的关键词,这个时€与“磷三杰”合作,虽然€要让出一定的利益,但可以€定程度上减少原材料涨价吞噬利润的风险?/p>

€名市场人士告诉锌刻度:€这与日韩钢铁企业入股铁矿石三巨头有异曲同工之妙,利益共同体之下,整个产业链荣辱与共。€?/p>

再次,依然手′导权?/p>

动力电池巨头们手′利€资金以及丰富的经验,在合作关系中处于主导地位,话语权更强,从这个角度来看对其并不构成威胁€?/p>

以宁德时代为例,截至2021??0日,宁德时代及其子公司共拥有3357项境内专利及493项境外专利,正在申请的境内和境外专利合计3379项€?/p>

总€言之,比亚迪弃燃油车€全面拥抱新能源车,标志€€个旧时代结束了,另一个新时代€始了,€在这个新时代的序章,与磷酸铁锂电池深度绑定的€磷三杰”或迎来或持续的价€重估€?/p>